可转债6新券扎堆亮相 先导转债以33涨幅居前

先导、国轩、仙鹤、永创、森特、木森6只转债昨日集体上市，以集体暴涨态势开局。除了仙鹤转债略显“弱势”、上涨19.5%以外，其余新券开盘涨幅均超20%。这不仅是可转债历史上首度多达6只转债扎堆亮相，同时也是史上最为火爆的开局。

市场人士分析，此番可转债市场新券集体闪亮登场，不仅与近期股市走强有关，也与新增资金加速入市、老券强赎后市场“真空”亟需填补等因素密切相关。

当日早间开盘，6只转债均取得不俗涨幅。6只转债中，仅有仙鹤转债涨幅19.5%，低于20%。涨幅最高的先导转债和国轩转债开盘即大涨30%。

市场人士表示，中签后仅仅1个月时间的收益率就整体超过20%，这也是可转债新券上市历史上最火爆的表现。

按照沪市新券上市规则，开盘涨幅触及20%将触发临时停牌。因此，作为沪市转债品种，永创、森特转债开盘便触及临时停牌。

而深市无此机制，先导、国轩、木森和仙鹤转债此时开始高位震荡，进而产生明显分歧。先导转债率先走出分歧，一路走高至135.90元，而此前市场看好的国轩转债开始走弱，冲高后跌破130元。此后，6只新券分化更加明显。除先导和木森转债在开盘价之上有所上行，其他4只新券均有所回落，并一直维持到收盘。

从收盘价格看，先导转债以33.35%的涨幅领涨，国轩转债上涨27%，木森转债以20.32%涨幅紧随其后；仙鹤、永创、森特转债较开盘回撤5元左右，涨幅在15%附近。

本周，中证转债指数也创出了2015年以来的新高。一位券商营业部负责人向记者表示，近期转债火爆与股市表现强势有很大关系。不仅是打新，配售可转债也持续出现了很高的胜率。

以先导转债为例，在去年12月11日进行配售后，其正股仅仅下跌一个交易日便持续拉升。先导转债上市首日之所以大涨33%，跟先导智能连续走强不无关系。

数据显示，已经发行但尚未上市的转债中，“汽模转2”的转股平价已达140元。

国泰君安首席固收分析师覃汉表示，伴随着行情推进，转债市场绝对价格中枢稳步上行。新券上市首日定价较高，彰显当前市场情绪火热，市场强势表现的原因主要在于流动性宽裕和权益市场走强。

当然，随着近期新券发行节奏加快，投资者一级市场参与度较高，而新券上市后普遍定价较高，让二级市场参与难度加大。部分优质大规模、高评级转债品种在上市首日就达到120元，转债整体的债底保护性已经明显不足。但对于仍有配置需求的资金而言，优质新券成为刚需品种，因此正股基本面较好的个券在上市初期会出现估值提升行情。