2019-10-27 11:24 来源:融100 编辑:融仔
【毛利率波动较大、九成收入来自前五大客户 盛剑环境拟A股IPO】作为工艺废气治理解决商,盛剑环境拥有不少知名大客户,如京东方、维信诺等。但IPO日报发现,盛剑环境存在大客户
【毛利率波动较大、九成收入来自前五大客户 盛剑环境拟A股IPO】作为工艺废气治理解决商,盛剑环境拥有不少知名大客户,如京东方、维信诺等。但IPO日报发现,盛剑环境存在大客户依赖、毛利率波动较大等风险。(IPO日报)
近日,上海盛剑环境系统科技股份有限公司(简称“盛剑环境”)提交了申报稿,公开发行不超过3098.7万股,占发行后总股本的比例不低于25%。
作为工艺废气治理解决商,盛剑环境拥有不少知名大客户,如方、等。但IPO日报发现,盛剑环境存在大客户依赖、毛波动较大等风险。
毛波动较大
据悉,盛剑环境的前身盛剑有限成立于2012年6月15日,后于2018年4月28日整体变更为股份公司,注册资本为9293.3万元。
本次发行前,公司的实际控制人为张伟明、汪哲夫妇,合计持有公司81.78%的股权,并通过昆升管理控制公司4.31%的股权,合计控制公司86.09%的股权。本次发行完成后,张伟明、汪哲夫妇的控股地位不变,仍为公司实际控制人。
业务方面,公司专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理,致力于为客户定制化提供安全稳定的废气治理系统解决方案。
2016年-2018年以及2019年上半年,盛剑环境实现的分别为2.12亿元、5.17亿元、8.72亿元、4.88亿元,分别为0.3亿元、0.4亿元、1.11亿元、0.61亿元。
可以看出,公司的收入和净利润均逐年增长,但净利润增速远低于收入增速,尤其是2017年。
IPO日报发现,这主要是由公司毛利率的波动导致。报告期内,公司综合毛利率分别为37.13%、25.19%、29.14%、29.45%,出现一定程度的波动。
对此,盛剑环境解释称,一方面,公司主要产品为废气治理系统及设备,报告期内产品结构变化导致毛利率波动;另一方面,废气治理系统均为非标准化产品,需要根据客户的个性化需求进行定制化设计和生产,定制化导致毛利率波动。如果未来公司不能持续进行自主创新和技术研发,不能及时适应市场需求变化,不能保持产品价格稳定的同时有效控制成本,将会面临毛利率波动的风险。
研发方面,报告期内,公司研发费用分别为1506.28万元、2387.41万元、3931.24万元、1954.95万元,占营业收入的比例分别为7.09%、4.62%、4.51%、4%,虽然研发费用增长,但研发占比呈现持续下降趋势。
九成收入来自五大客户
据公司称,盛剑环境深耕泛半导体工艺废气治理领域多年,持续服务于京东方、华星光电、天马微电子、维信诺、中电熊猫、信利光电、惠科光电、中电系统等业内领军企业,积累了领先的设计能力、专业的管理团队及丰富的实战经验,奠定了公司在国内泛半导体工艺废气治理领域的领先地位。
但与此同时,IPO日报发现,盛剑环境存较大的大客户依赖风险。
报告期内,盛剑环境对前五大客户销售收入占比分别为93.03%、92.98%、82.1%、92.24%。如2018年,公司的前五大客户分别为中电系统、维信诺、京东方、华星光电、Hanyang ENG Co。, Ltd,销售收入占比分别为25.83%、22.57%、21.83%、6.94%、4.93%。
对此,公司解释称,泛半导体行业集中度较高,公司下游行业特性导致公司项目呈现数量少、单笔金额大、客户相对集中的特点。如果未来主要客户的生产经营发生重大不利变化,将会对公司经营构成不利影响。
虽然净利润逐年增长,但公司的经营现金流量却未有相对应的增长,甚至常年为负。
【毛利率波动较大、九成收入来自前五大客户 盛剑环境拟A股IPO】作为工艺废气治理解决商,盛剑环境拥有不少知名大客户,如京东方、维信诺等。但IPO日报发现,盛剑环境存在大客户依赖、毛利率波动较大等风险。(IPO日报)
近日,上海盛剑环境系统科技股份有限公司(简称“盛剑环境”)提交了申报稿,公开发行不超过3098.7万股,占发行后总股本的比例不低于25%。
作为工艺废气治理解决商,盛剑环境拥有不少知名大客户,如方、等。但IPO日报发现,盛剑环境存在大客户依赖、毛波动较大等风险。
毛波动较大
据悉,盛剑环境的前身盛剑有限成立于2012年6月15日,后于2018年4月28日整体变更为股份公司,注册资本为9293.3万元。
本次发行前,公司的实际控制人为张伟明、汪哲夫妇,合计持有公司81.78%的股权,并通过昆升管理控制公司4.31%的股权,合计控制公司86.09%的股权。本次发行完成后,张伟明、汪哲夫妇的控股地位不变,仍为公司实际控制人。
业务方面,公司专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理,致力于为客户定制化提供安全稳定的废气治理系统解决方案。
2016年-2018年以及2019年上半年,盛剑环境实现的分别为2.12亿元、5.17亿元、8.72亿元、4.88亿元,分别为0.3亿元、0.4亿元、1.11亿元、0.61亿元。
可以看出,公司的收入和净利润均逐年增长,但净利润增速远低于收入增速,尤其是2017年。
IPO日报发现,这主要是由公司毛利率的波动导致。报告期内,公司综合毛利率分别为37.13%、25.19%、29.14%、29.45%,出现一定程度的波动。
对此,盛剑环境解释称,一方面,公司主要产品为废气治理系统及设备,报告期内产品结构变化导致毛利率波动;另一方面,废气治理系统均为非标准化产品,需要根据客户的个性化需求进行定制化设计和生产,定制化导致毛利率波动。如果未来公司不能持续进行自主创新和技术研发,不能及时适应市场需求变化,不能保持产品价格稳定的同时有效控制成本,将会面临毛利率波动的风险。
研发方面,报告期内,公司研发费用分别为1506.28万元、2387.41万元、3931.24万元、1954.95万元,占营业收入的比例分别为7.09%、4.62%、4.51%、4%,虽然研发费用增长,但研发占比呈现持续下降趋势。
九成收入来自五大客户
据公司称,盛剑环境深耕泛半导体工艺废气治理领域多年,持续服务于京东方、华星光电、天马微电子、维信诺、中电熊猫、信利光电、惠科光电、中电系统等业内领军企业,积累了领先的设计能力、专业的管理团队及丰富的实战经验,奠定了公司在国内泛半导体工艺废气治理领域的领先地位。
但与此同时,IPO日报发现,盛剑环境存较大的大客户依赖风险。
报告期内,盛剑环境对前五大客户销售收入占比分别为93.03%、92.98%、82.1%、92.24%。如2018年,公司的前五大客户分别为中电系统、维信诺、京东方、华星光电、Hanyang ENG Co。, Ltd,销售收入占比分别为25.83%、22.57%、21.83%、6.94%、4.93%。
对此,公司解释称,泛半导体行业集中度较高,公司下游行业特性导致公司项目呈现数量少、单笔金额大、客户相对集中的特点。如果未来主要客户的生产经营发生重大不利变化,将会对公司经营构成不利影响。
虽然净利润逐年增长,但公司的经营现金流量却未有相对应的增长,甚至常年为负。
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