三季报机构最新持仓曝光！未来盯准结构性机会

经济观察报 记者 沈述红 随着A股上市公司三季报披露拉开序幕，公募、私募、社保基金、外资等机构的持仓路线图也逐渐浮现。

截至10月18日早间，共有73家A股上市公司的三季报亮相。星源材质、许继电气、旗滨集团等14只个股成为社保基金三季度新进或增持品种，合计增持16.48亿元；公募基金增持了中信银行、金诚信、旗滨集团，合计增持约3790.81万元；北向资金、QFII等外资新进或增持股票市值合计达36.81亿元，这一数字远高于其他机构，其中囊入的主要为中信银行、南极电商、天邦股份、酒鬼酒、牧原股份、三利谱、宝钛股份等25股；私募则在部分个股上与北向资金背道而驰。

经济观察报记者采访多家主流公募发现，对于上市公司三季度业绩表现，有机构认为一些板块在延续景气度，另一些板块则出现了向上的业绩拐点，也有观点认为三季报大概率仍将在总量上体现出下行趋势，预计营收增速、盈利指标均继续回落。在此背景下，结构性机会或将是超额收益的主要来源。

机构持仓各有偏好

从一向被视为投资风向标的社保基金三季度最新持股来看，共有25家上市公司前十大流通股东中出现社保身影，星辉娱乐、星源材质、蓝晓科技3只个股社保持仓占其流通股的比例均超过3%。

社保基金增持或新进合计增持或新进资金达16.48亿元，其中增持星源材质、许继电气、旗滨集团、红旗连锁、南极电商、星辉娱乐，新进欧菲光、恒逸石化、维尔利、高能环境、齐峰新材、洽洽食品、奥士康、九华旅游等8股。

多只社保组合同时偏爱一只股票的情形屡见不鲜。2019年三季度，社保115组合和基本养老保险基金805组合分别增持红旗连锁307.99万股、?480万股至2288.95万股、?1800万股；星辉娱乐被社保102组合持有1718.5万股、被社保108组合增持1800万股至3508万股。

社保105组合、社保117组合则分别新进恰恰食品662.36万股、360万股；社保115组合和基本养老保险基金805组合却减持了恰恰食品，最新持股分别为1000万股、960万股。

从公募三季度最新持股来看，共有12只公募基金出现在中信银行、金诚信等11家上市公司前十大流通股东里。其中，光大保德信量化核心三季度增持中信银行560.94万股至持有2030.56万股；诺安先锋混合三季度增持金诚信142.1万股至持有318.27万股；旗滨集团同时被华宝标普中国A股红利机会指数基金(LOF)、上证红利交易型开放式指数基金增持104.51万股、47.70万股至776.83万股、1380.38万股；光大保德信优势配置混合则新进石大胜华381.68万股，持有市值达1.37亿元。

同时，石大胜华、高能环境、贵州茅台、东方时尚、淮河能源5股被公募基金减持。

外资持仓方面，共有25家上市公司出现北向资金和QFII资金的身影。从QFII目前公布的三季度持股情况来看，瑞士联合银行集团、法商法国兴业银行股份有限公司分别新进了三利谱、宝钛股份；安耐德合伙人有限公司三季度则增持信立泰 383万股至648.81万股。同时，南山人寿保险股份有限公司则减持了信立泰3.3万股至204.92万股。

另一个外资的主要入口北向资金在三季度新进和增持股票市值达36.81亿元。其主要增持了中信银行、红旗连锁、洽洽食品、欧菲光、普洛药业、牧原股份、旗滨集团、长亮科技、蓝晓科技、奥士康、洛阳玻璃等11股，同时新进南极电商、天邦股份、许继电气、酒鬼酒、彩讯股份等5股。其增持最多的股票为中信银行，共增持3077.85万股至1.15亿股，持股市值达6.50亿元；新进最多的股票则是南极电商，三季度共新进该公司股票3523.12万股，持股市值达3.63亿元。

春兴精工、信立泰、森源电气、贵州茅台三季度则被北向资金减持。值得注意的是，北向资金减持最多的股票为贵州茅台，该股在三季度被其减持552.44万股至10057.42万股，减持市值高达112.59亿元。

私募恰与北向资金相反，有两只产品“深爱”贵州茅台，即深圳市瑞丰汇邦资产管理有限公司管理的瑞丰汇邦三号私募证券投资基金在三季度加仓茅台4.53万股至364.66万股，占总股本比例的0.29%，位居第七大流通股东；同时，深圳市金汇荣盛财富管理有限公司管理的金汇荣盛三号私募证券投资基金持有茅台341.34万股不变，位列第九大流通股东。

这两家公司持有茅台市值超过80亿元。从这两只产品的净值走势看，在大举买入贵州茅台并位列其前十大流通股东后，二者皆“捞金”颇丰，净值也都有不小的增长。

从三季报其他私募基金最新持仓来看，23只私募基金现身A股上市公司三季报前十大流通股东中，包括格力地产、红旗连锁、喜临门、中环环保等。

把握结构性机会