猪价上涨仍在“路上” 相关概念股三季度有望迎来上涨主升浪

　　7月18日早盘，猪肉概念股全线走强，截至发稿，涨停，、、涨逾5%，其余个股均不同程度上涨。

　　7月17日，农业农村部举行新闻发布会。猪肉价格方面，据农业农村部监测，6月份猪肉批发市场均价每公斤21.59元，环比涨4.7%，同比涨29.8%。农业农村部市场与经济信息司司长唐珂表示，猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响，去年四季度以来，生猪和能繁母猪产能持续下降，猪肉市场供给偏紧效应近期开始集中显现。6月份监测的400个县能繁母猪存栏同比降幅达到26.7%。“预计下半年猪肉供需关系进一步趋紧，猪价继续上涨压力较大。”唐珂说。

　　去年10月份，农业农村部监测的400个县能繁母猪存栏同比降幅达到5.9%，已经超过了5%的预警线，之后降幅逐月扩大。最新数据显示，今年6月份，400个监测县生猪存栏量较上月递减5.1%，同比减少25.8%；能繁母猪存栏较上月递减5%，同比减少26.7%。

　　此外，随着行业去产能化和猪价大涨，曾在一季度遭遇巨亏的上市猪企纷纷在二季度打了“翻身仗”。

　　龙头猪企7月11日发布预告称，预计在2019年上半年实现归母13.5亿元至14.5亿元，同比增长47.17%至58.07%。

　　公司表示，报告期内养禽业务、金融投资业务获得较好的经营业绩。虽然上半年公司养猪业务整体呈现小幅亏损，但从3月起，国内生猪市场供应缺口逐渐显现，生猪价格上升使公司养猪业务好转，开始步入盈利期。

　　而在今年第一季度，温氏股份亏损4.6亿元，归母净利润同比减少132.69%。非洲猪瘟疫情等因素致使公司养猪板块出现亏损。

　　也发布称，受非洲猪瘟疫情影响，一季度生猪售价较低，但进入二季度以来，生猪价格上涨，公司步入盈利期。

　　农业首席雷轶认为，猪肉行业的产能去化正朝长周期前行，并在不断加速，长期资金是出于产业大变革增持猪产业板块。此前的震荡主要是短线资金的博弈，未来3年行业将大概率处于高景气度周期。

　　德邦证券认为，随着复产经验在行业内的扩散，有资金有人才优势的大型养殖企业在生物防疫上的优势将不断体现，率先实现出栏量企稳，并逐步恢复增长态势。但是由于此前年出栏500头以下散户占比出栏量近50%，在复产困难的情况下，生猪产能难以快速恢复，预计未来2年左右时间，生猪还将维持供应紧缺状态。

　　表示，随着6月份至今南方产能的大幅去化，全国生猪供给有望显著收缩，预计7-8月间，猪价有望继续加速上涨，且有望达到甚至超过2016年的高点(21元/公斤)。随着猪价的继续攀升，养猪板块将迎来利润的加速释放阶段。

　　指出，由于非洲猪瘟持续存在和不定期爆发，下半年猪价上涨也无法刺激全国产能大幅上升，我们认为非洲猪瘟背景下的产能回升会是一个缓和的、渐进的过程，产能的缓慢回升将对未来1-2年的猪价构成支撑，预计本轮猪周期的盈利期拉长，猪价有望在2020-2021年都震荡在较高位置，头均盈利和上市公司总体业绩都会达到历史最高水平。

　　中泰证券指出，从中报情况看，二季度随着猪价的提升，养猪股业绩较一季度大幅改善。当前全国猪价持续上涨，我们认为供应缺口已经显现，猪价上涨支撑有力，三季度有望迎来猪价上涨的主升浪，预计行业盈利水平在三季度有望实现大幅改善。当前阶段，防疫得当，出栏量增长确定的上市公司将获得超额收益，建议投资者积极关注。