给平安投资人吃个定心丸

最近，有不少投资平安的股东，咨询我。问题集中在两大问题。第一，平安为啥股价不涨。第二，平安业绩增速不理想。还怎么办？我从他们身上感觉到了彷徨和压力。

第一，平安股价不涨。

投资人应该知足常乐，平安最近时没怎么涨高位横盘几个月，但是，今年涨幅60左右。我觉得应该知足。

第二，平安当下12倍左右的估值，非常合理的定价，自从外资进来以后，定价越来越合理，非常精准。今年12倍，对应2020年10倍估值，年复合增速20%。是随着时间，股价就会到这个定价。

第三，至于业绩增速问题。这不仅仅提现在平安，体现在保险，就连茅台也如此。这是结构转型外加贸易战的双重结果，导致的短期失速。但是，从长周期和大方向看，保险都是非常有潜力的朝阳行业。投资的眼光应该放长远，看大格局，算大帐。这样对于心态和持股都有好处。紧盯眼下，看短期的季报，算小帐，投资人的就容易患得患失，心惊肉跳，长期持股就很难做到。根据我个人无数的经验，不折腾最终都比折腾要好得多。

第四，新业务价值影响剩余边际，剩余边际影响营运利润，营运利润挂钩分红。投资平安关注营运利润而不是净利润。营运利润是反映平安真实业绩的唯一指标。平安剩余边际进水量是出水量的三倍以上，从理论上说，即使新业务价值零增速，剩余边际余额都会逐渐增多。此外平安还隐藏了备用金，可调解空间大。新单好时，多计提钱，20%增速，新单不好时，多释放点钱，还是20%。所以，心态放平和，多点耐心，平安管理层不会让你们失望的。