问：利率对保险公司的影响     答：从保费、投资、本钱（影响保险公司谋划的三大焦点要素）这三个方面来说，银行降息对保险业的影响中性略偏正面。       中国寿险业有90%阁下的产物都是投资型，其保单成本由潜在客户面对的时机成本所决定，存款利率和存款替换产物收益率是影响潜在客户金融消费取向的要害因素。寿险业已往的成长过程可以充实申明这一点。       在2001年-2010年的10年里，       寿险业之以是得以快速成长，个中一个很紧张的缘故原由是，在利率管束下，寿险公司顺势推出了收益率高于同期存款利率的分红险、全能险，起到了储备分流的感化。       但2010年以后，银行通过变相的存款利率市场化，推出大量高收益的理产业品，寿险产物的上风变得不明明，寿险公司不仅与银行争取储备资源的难度更大，而       且还面对银行、券商、基金等金融机构分流保费的压力。       寿险公司的首要竞争敌手是银行，降息对保险欠债端的影响首要取决于银行存款利率以及银行理产业品收益率的转变。       只管本次存款利率下调了个百分点，但同时也调高了存款利率浮动区间上限，人民银行试图通过降息叠加存款利率上限慢慢打开的方式来推进存款利率市场化。       从2014年11月22日降息后银行存款利率的现实转变来看，只管利率上限打开，但仅有少数中小银行上浮到倍，中原、平安、宽大、北京等银行先上       浮至倍后又下调至倍，而大银行根基并未跟进。本次存款利率下调以及部门中小银行迫于吸储压力会再度上浮利率（今朝，江苏银行、民生银行一年定存的利率已上浮到基准利率的倍），两相抵消，降息后银行业整体存款利率会略有降落，但幅度会比力有限。       银行理产业品是存款利率市场化的变相表现。受制于整体市场资金成本居高不下，自前次降息以及之后的降准，银行理产业品的收益率根基没有产生太大转变。截       至2月22日，1年期的银行理产业品预期年收益率为。估计本次降息未必会带来银行理产业品收益率程度的显著降落。       综上，本       次降息对承保压力的开释影响有限。2014年行业投资收益率，创5年来最高程度，寿险公司赐与全能险客户的结算利率以及分红险客户的分红较高，使       得寿险产物在与银行存款、银行理产业品的竞争中越发具有吸引力。估计2014年投资收益率会支持寿险业继续保持较高的增加态势。       本次降息对投资的影响短期正面，中持久负面。       降息对投资是把双刃剑。降息对会存量资产和新增资产、固定利率资产和浮动利率资产发生差别影响。降息后，存量资产代价会上升，而对于昔时新增保费留存的       资产和到期再投资的资产，其收益率则会下行；固定利率资产代价上升，而浮息资产收益率则会降落。今朝保险存量资产中约1%为生意业务性金融资产，20%为可供       出售金融资产，利率向下资产代价上升利好净资产回升，可是每年新增资产约莫在20%阁下，到期再投资资产约莫在10%阁下，从头设置资产面对收益率向下的       压力。       就本次降息对首要大类资产的影响而言，从债券资产来看，此次降息再次确认了钱币政策宽松偏向。按照今朝实体经济的运行环境来看，不解除年内还会呈现多次降息、降准的可能性。债市走牛的趋势并未被打破。       从股票资产来看，降息周期中，无风险利率下行一般会晋升权益估值，加上钱币政策放松、市场流动性丰裕，每每会对股市形成有利支持。就本次降息而言，因为已在市场预期之中，加上市场前期已积聚了较大幅度的涨幅，本次降息对股市的利好水平远不及前次。       从非标资产来看，因为大部门是限期较长的债权投资打算，且大部门收益率一般与5年期贷款基准利率挂钩。自2014年11月降息以来，金融机构一般贷款利       率从2014年三季度的降至四序度的，现实贷款利率降落幅度与金融机构一年期贷款基准利率下调的个百分点根基相称。估计此次降       息会降低债权打算收益率约个百分点。       综上，一般而言，在降息周期的初期，因为固定收益新增投资资产相对于存量投资资产较少，       降息给存量资产代价上升带来的价差收益率大于新增资产的票息率，保险投资收益率呈现上行的可能性较大。但从中持久来看，存量投资资产慢慢削减，陪同市场利       率的下行，新增投资资产收益率降落会对整体投资收益率形成下拉感化，保险投资收益率趋于降落。       本次降息对本钱影响正面。       降息有助于保险公司存量债券投资资产公允价值晋升，使得保险公司资产欠债表中本钱公积增多，净资产增长，保险公司偿付能力改善。同时对保险公司2015年的利润调治赐与更大的机动空间。