人民币上涨，油价开始急跌，美债下跌，中国利率债料是最大赢家

9月11日凌晨，美国石油协会公布的数据显示，上周美国原油、汽油库存降幅超预期，精炼油库存增幅不及预期（超预期大降723万桶，预期减少260万桶），数据公布后，油价短线快速反攻，但由于同一天原美国国家安全顾问博尔顿遭解职，使得美油日内大幅下挫，因博尔顿在伊朗问题上是知名鹰派，他被解职对油市影响利空，市场猜测这将打开美国与伊朗石油行业谈判的大门。

另外，风险管理机构DNV GL也预计全球原油需求3年后就会触顶，虽然OPEC采取更多减产行动的预期很高，但赤道几内亚矿业和油气部长Mbaga之前在接受采访时表示，若想OPEC进一步减产，油价需先跌至40-45美元/桶，这些因素使得油价开始急跌，截止发稿，美油和布油均跌超0.2%，抹去了API库存下降的影响。

在外汇市场上，在岸和离岸人民币均出现涨势，离岸人民币兑美元短线走高100点至7.1025，上一个交易日，在岸人民币兑美元官方收报7.1042，为8月23日来最高，较上一交易日官方收盘价大涨244点，较上日夜盘收盘涨168点。

交易员称，最新消息显示，人民币经济基本面明显改善，日前，人民币呈现上涨趋势，这也带动非美货币反弹，美元指数承压小幅下行，市场预期比较一致，加上IMF在下调全球经济预测的同时，但却调高了中国的经济预期，加上资金流入中国市场节奏加快，目前支撑人民币汇率的上升趋势线预计将升破7.10，因此人民币汇率的波动中枢可能会在9月逐步上行。

与此同时，我们注意到，近一个月以来，在人民币汇率下跌的背景下，但一些外国投资者却在不断增持甚至是大举买入人民币，这看似矛盾的现象的确正在发生着，换句话说，这类资金对人民币贬值完全“钝化”。

根据中债登和上清所数据，尽管8月人民币大跌近4%，但当月境外机构仍增持人民币债券合计119亿元，8月末持有人民币债券规模升至20,282亿元，继续创出新高，随着本周二中国取消QFII/RQFII投资额度限制加快开放步伐，中国利率债料是最大赢家，市场观点认为，在当前主要经济体中，中国是为数不多的无风险债券收益率仍高于历史低位的国家之一，债券市场与发达市场相比具备较强的吸引力。

据中国外汇交易中心（CFETS）最新数据显示，8月境外投资者在银行间债市交易量环比增43%，据路透社9月11日援引EIKON终端显示，目前中美利差虽有所收窄，但仍高达145BP，较8月初继续扩大；而根据境内美元/人民币一年期掉期水平，估计对冲汇率风险的成本约为30BP，相对较高的收益料会持续吸引资本流入。

这更表明在美元指数重回涨势的背景下，以上数据也从另一个角度说明人民币汇率不具备持续贬值的预期，国际债券市场对中国经济充满信心，与此同时，一位受人尊重的货币专家近日也向CNBC解释道，在全球经济贸易壁垒下，这只会给美元带来更大的压力，并指出人民币的高价值潜力也将可能会致美元跌势更猛。

这也使得近日以来，美债价格连续两天大幅下挫，因一大波企业债发行和美国国债恢复拍卖引起投资者担忧，数据显示，9月10日纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨8.78个基点，报1.7316%，美股收盘后一度以1.7437%录得8月9日以来最高位。（完）