天安财险危局：连续亏损四个季度 百亿理财险压顶

【天安财险危局：连续亏损四个季度 百亿理财险压顶】今年以来，天安财险遭遇危机。5月，一份来自上交所的问询函，揭开了天安财险的百亿理财险兑付困局。信息显示，2019年，天安财险需兑付投资理财型保险550.8亿元；其中，前四个月需兑付金额高达404.80亿元，5月至12月尚需完成理财险兑付154.21亿元。此外，天安财险的经营业绩也堪称惨淡。最新披露的偿付能力报告显示，二季度末，天安财险净亏损额高达14.72亿元，且已连续4个季度亏损。（中国经济网）

　　成也险，败也理财险。

　　今年以来，财险遭遇危机。5月，一份来自上交所的问询函，揭开了天安财险的百亿理财险兑付困局。

　　信息显示，2019年，天安财险需兑付投资理财型550.8亿元；其中，前四个月需兑付金额高达404.80亿元，5月至12月尚需完成理财险兑付154.21亿元。此外，天安财险的经营也堪称惨淡。最新披露的偿付能力报告显示，二季度末，天安财险净亏损额高达14.72亿元，且已连续4个季度亏损。

　　作为中小保险公司激进扩张的代表之一，近年来，天安财险凭借大力推广投资型理财保险等中短存续期险种，实现了短时间内的快速发展。然而，当保险资金错配的游戏落下帷幕，激进模式遗留下来的并发症逐渐凸显。内忧外患下，天安财险该如何熬过危机？

　　流动性捉襟见肘：

　　百亿理财险兑付泰山压顶

　　8月14日，A股上市公司称，子公司天安财险于6月4日至8月13日，通过和集中竞价累计出售所持有的股票4.978亿股，占兴业银行总股份的2.396%。交易完成后，天安财险将不再持有兴业银行股份。

　　天安财险缘何出清兴业股份？这需要从上交所的一封问询函说起。5月，上交所向西水股份发出问询函，要求其从经营信息、会计政策等方面，进一步补充披露信息。这其中包括天安财险理财险兑付安排问题。

　　针对上交所的问询，西水股份在回复中表示，公司已于今年前4个月，通过信托产品提前到期、不动产投资项目处置等方式，累计获取资金402.02亿元。但因资产处置回款进度低于预期，公司在5-7月存在现金流缺口。为了弥补现金流缺口，天安财险拟提请董事会授权管理层，在部分时段通过卖出兴业银行股票的方式增加资金来源。

　　实际上，今年以来，天安财险已经多次减持兴业银行股份：2月15日至25日，天安财险通过大宗交易方式累计减持所持兴业银行3.415亿股；27日，天安财险再次减持兴业银行700万股。

　　叠加6月的出清，天安财险年内已经通过售出兴业银行股份至少套现135亿。此外，其还曾于3月将持有的兴业银行4.978亿股股票收益权，作价87.88亿转让给华夏人寿。

　　大量套现背后，是百亿待兑理财险给天安财险带来的巨大流动性压力。所谓理财险，一般指理财投资型。该类产品自2013年起广为盛行，被部分迫切寻求扩张的中小险企所青睐，天安财险正是其中的代表公司之一。数据显示，2013年，天安财险的理财保险规模为0.02亿，但到了2016年已经暴涨至2474.81亿。

　　好景不长，随着监管部门对中短存续期业务规模加以限制，投资理财型产品逐渐停售，天安财险的理财险规模也迅速下滑。在失去了借新还旧的法宝后，巨额存量业务成为了压在天安财险身上的一块巨石。数据显示，截至2018年底，天安财险的理财险余额为566.4亿元，其中，2019年内需兑付金额便高达550.8亿元。