破解金融与科创深度融合难题

　　科创板，从2018年11月5日提出，到2019年6月13日在上海宣布开板，共历时220天，速度之快、效率之高前所未有。从上海自身来说，在上交所设立科创板并试点注册制，对加快推进国际金融中心和科创中心建设的重要意义自然不言而喻。如何顺势而为、乘势而上，实现国际金融中心和科创中心协调联动，把科创板打造成全球最有影响力的科创企业上市目的地，并推动资本市场和科技创新深度融合，亟需上海充分发挥优势，在环境营造、企业服务、人才支持等方面拿出更多高招实招。

试图破解金融与科创深度融合的难题，市政协教科文卫体委员会牵头成立专门课题组，组织政协委员开展调研，先后接触了40余家不同规模、不同发展时期、不同领域的科创企业，倾听企业对融资的具体需求和遇到的问题；与政府职能部门、银行、券商等座谈交流，了解在服务科创企业方面的难点堵点。6月底，市政协常委会议围绕“抓住在上海证券交易所设立科创板并试点注册制重大机遇，深入推进上海国际金融中心和科创中心建设”开展专题议政。委员们在前期调研基础上，聚焦提高资本市场国际化、市场化、法制化水平，畅通科技与金融联动通道，解决科创企业融资难融资贵等发表真知灼见。

催生金融与科创的化学反应

以科技创新带动经济突围，已然成为更多人的共识。科创板的设立，在金融资本与科创要素之间架起了通道。不少政协委员认为，金融与科创产生的化学反应，更有利于市场制度的创新和成型。

作为一座具有强大金融基因的城市，上海该如何作为？肖堃涛常委在主旨发言中指出，金融服务的多元化专业化、证券市场的国际化法治化、政策支持的便捷性精准性，是上海在推进科创企业与资本市场深度融合进程中需攻克的难点。他坦言，当前对科创企业“慎贷”“惜贷”的情况仍未得到缓解，商业银行将更多精力放在排风险、处置不良贷款上，对中小科技企业更加惜贷，而知识产权质押融资的做法虽是鼓励的，但由于科创企业专利技术的应用及量产存在较大不确定性，银行对科创企业贷款显得谨慎保守。此外，科创企业与资本市场之间信息不畅也阻碍了深度融合。根据课题组前期问卷调查显示，超三成的受访企业不清楚相关政策具体内容，券商等中介机构也表示难以获得政府支持的具有硬核技术的科创企业信息。由此，肖堃涛常委建议，完善市区联动、相互衔接的政府引导基金管理体系，进一步优化政府引导基金事中事后管理机制，研究创业投资、天使投资等差异化支持办法，带动更多市场资金参与科技创新；完善投贷联动机制，改变目前商业银行主导的投贷联动模式，探索政府资金引导市场创投及券商跟投商业银行贷款跟进的全新投贷联动机制；加强科创企业上市培育库建设，形成入库、培育、出库等制度，引入券商、会计、审计等中介机构，针对性地提供上市流程培训、债权融资教育、股权投资指导、信用资信评估等专业服务。

“要构筑良好科技金融生态圈，发挥好‘头雁效应’，防范‘木桶效应’，产生‘磁场效应’”，马兴发常委呼应道。发挥好“头雁效应”，即制度创新，尤其要关注上市运行和善后退市制度的创新，培育完善市场自律自治能力；防范“木桶效应”，即补短板，结合上海实际，通过杠杆撬动更大规模的社会资本投向创新创业、新兴产业发展，促进科技金融资源的有效对接；产生“磁场效应”，即培育生态系统，加强政府、投资基金、中介服务机构、金融要素市场等各方协同，整合各类科创金融机构服务资源，建立“融资融智融技投资”四位一体的科创金融服务体系。

建立长三角现代要素市场

科创板将为长三角一体化发展带来什么？受邀在本次常委会议上发言的全国政协委员杨成长认为，在上交所设立科创板并试点注册制和实施长三角一体化发展国家战略，都在很大程度上激发了民企科创活力。在他看来，以科创板设立为抓手，推动建立以上海为核心的长三角一体化现代要素市场，是提高上海辐射服务的关键。杨成长举例说道：“生物医药、新材料的研发时间长达几十年，这期间，风险谁来分散？产权能否得到保护？上市收益如何分配和获得？科创板对推动科创企业股权结构社会化、投资风险分散化、企业经营专业化、财务制度透明化有着积极意义，将有力推动适应科创发展的现代经济体系的构建。”他建议，以上海为核心建立长三角一体化的高端人才市场和人力资源市场，定期发布高端人才市场价格指引，协同人才政策，互通劳动力服务市场；建立长三角统一的商标、品牌和专利等动产要素的评估市场，为科创类企业以动产为抵押获得银行融资创造条件；整合政府各类产业投资基金，合并形成长三角统一的产业投资基金，整合产权交易市场，鼓励跨地区产权并购等。